미국 연방공개시장위원회(FOMC): 의사결정과 금리 정책

안녕하세요 행복ing입니다.
오늘은 지난 시간에 이어서 미국 연방공개시장위원회('FOMC')의 의사결정 과정과 금리 목표에 대해 자세히 알아보려 합니다.

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1. FOMC 회의 준비 및 의사결정 과정

연방공개시장위원회(FOMC)의 정기회의가 시작되기 전에,
시스템 스태프는 과거와 미래의 경제 및 금융 상황에 대한 보고서를 작성하여

위원회 멤버들과 비멤버인 연방 준비 은행장들에게 전달합니다.
또한 마지막 정기회의 이후의 국내 개방 시장 및 외화 거래에 관한 시스템 개방 시장 계정 관리자의 보고서도 함께 배포됩니다.
회의 자체에서는 스태프들이 현재와 미래의 사업 상황, 금융 시장 상황, 그리고 국제 금융 상황에 대한 구두 보고를 진행합니다.

회의에서 위원회는 가격과 임금의 추세, 고용과 생산, 소비자의 소득과 소비, 주거 및 상업용 건설,
사업 투자와 재고, 외환 시장, 이자율, 통화 및 신용 총량, 그리고 재정 정책 등의 요인을 고려합니다.
또한 시스템 개방 시장 계정 관리자는 이전 회의 이후의 계정 거래에 대해 보고합니다.

이러한 보고서들이 제출된 후, 위원회 멤버들과 다른 연방 준비 은행장들은 정책에 관한 논의를 시작합니다.
일반적으로 각 참가자는 자신의 경제 상태와 미래 전망에 대한 견해를 표현하고,

통화 정책의 적절한 방향에 대해 의견을 제시합니다.
그 후 각자는 다가오는 회의 기간(그리고 장기적인 고려사항이 있다면

장기적인 시기)에 대한 정책에 대해 더 명확한 제안을 합니다.

이 과정은 중앙은행이 경제에 미치는 영향을 이해하는 데 도움이 되며,
경제 및 금융 분야에서의 결정이 어떻게 이루어지는지에 대한 이해를 높이는데 중요합니다.
또한 이러한 정보는 경제에 대한 분석과 예측에 도움이 될 수 있습니다.
이는 금융, 경제, 비즈니스 관련 분야에서 일하거나 관심이 있는 모든 이들에게 유용한 정보로 활용될 수 있습니다.

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2. FOMC 정책 수립 및 실천 과정

마지막으로 위원회는 정책의 적절한 방향에 대한 합의를 이루어야 합니다.
이는 뉴욕 연방 준비 은행에 대한 지시문으로 통합되는데,
이 은행은 시스템 개방 시장 계정의 거래를 실행하는 기관입니다.
이 지시문은 일상적인 개방 시장 운영의 지표로서 시장 계정 관리자에게 지침을 제공하는 용어로 작성됩니다.
이 지시문은 위원회가 특정 주요 통화 및 신용 총량의 장기 성장에 대한 목표를 제시합니다.

또한 이 지시문은 예비 조건의 완화나 제한 정도에 대한 운영 지침을 제시하고,
통화 총량의 단기 성장률에 대한 기대를 설정합니다.
정책은 이러한 목표와 국가의 더 넓은 경제 목표와 일관성 있게 예비 공급에 초점을 두고 실행됩니다.

이러한 과정은 통화정책의 세밀한 수립과 실행 과정을 통해
미국 연방 준비 제도가 어떻게 우리의 일상 생활과 금융 시장에 영향을 미치는지에 대한 이해를 높이는데 도움이 됩니다.
결국, 통화 정책의 핵심은 국가의 더 넓은 경제 목표와 일관성을 유지하면서 안정적인 금융 시장을 지원하는 것입니다.
이러한 지식은 경제 및 금융 분야의 전문가뿐만 아니라 일반인들에게도 금융 시장의 이해를 향상시키고,
그들이 경제적 결정을 내릴 때 도움이 될 수 있습니다.
이는 우리 모두가 금융 생활을 더욱 잘 이해하고 관리할 수 있게 돕는 중요한 정보입니다.

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3. FOMC 의장의 의무와 위원 선정의 중립성

연방준비제도법에 따르면, 미국 연방 준비 위원회의 의장은 매년 최소 두 번 의회 청문회에 출석하여
"위원회와 연방공개시장위원회의 통화 정책 집행에 관한 노력, 활동, 목표, 계획"에 대해 보고해야 합니다.
법에 따라 의장은 홀수 해의 2월과 7월에는 하원 금융 서비스 위원회 앞에,
짝수 해의 2월과 7월에는 상원 은행, 주택, 도시 사안 위원회 앞에 출석해야 합니다.

위원회의 멤버를 선택하는 데 있어서, 후보자의 정치적 견해를 주요 기준으로 삼는 것에 대한 강력한 합의가 있습니다.
이는 위원회의 중립성을 보장하고, 통화 정책의 안정성을 유지하는데 핵심적인 역할을 합니다.
미국 연방공개시장위원회의 결정은 다양한 경제 이론과 시장 동향에 대한 깊은 이해를 바탕으로 이루어지며,
이러한 이해는 정치적 입장이 아닌 전문성과 경험에 근거해야 합니다.

이러한 방침은 통화 정책의 무결성을 확보하고, 편향된 결정으로부터 시장을 보호하는 중요한 역할을 합니다.
따라서, 위원회의 결정이 개별적인 정치적 이해보다는 국가 경제의 전반적인 이익을 반영할 수 있도록 하는 것이 중요합니다.
이는 미국 연방공개시장위원회가 신뢰받고 효과적으로 역할을 수행하는 핵심 요소입니다.

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4. FOMC 금리 정책: 변화와 투명성의 중요성

미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 목표 정책은 일부 평론가들로부터

물가 상승 편향의 위험을 내포하고 있다는 비판을 받아왔습니다.
이들은 통화량의 안정적인 성장을 목표로 하는 전통적인 통화주의자의 방식이나
많은 중앙은행에서 실행하고 있는 물가 목표 정책 등이 가능한 대안일 수 있다고 주장하곤 합니다.

1979년에 발생한 물가 상승 압력 하에서 FOMC는

일시적으로 금리 목표 정책을 포기하고 대출이 아닌 예금의 목표를 설정했습니다.
그러나 이 방식이 금리와 통화량의 변동성을 증가시킨다고 판단하여 1982년에 다시 금리 목표 정책으로 전환했습니다.

전 연방준비제도 이사회 의장인 벤 버냉키는 2003년 이사로 재직 중 물가 목표 정책에 대해 호의적으로 언급했습니다.
그는 명확한 물가 목표를 중심으로 통화 정책을 설정하지 않는 중앙은행도
금리 목표를 설정하면서 낮고 안정적인 물가를 목표로 한다는 점을 설명했습니다.
버냉키는 물가 목표 정책에 대한 전반적인 평가를 다음과 같이 요약했습니다:

"물가 목표 정책은 그 최선의 형태에서 두 부분으로 구성됩니다:
제한된 재량을 가진 정책 틀과 정책 틀을 공개에게 설명하고 기대치를 조절하려는 커뮤니케이션 전략.
이 두 요소는 가격의 안정과 잘 고정된 물가 기대치를 촉진합니다.
이는 더 효과적인 출력 및 고용 안정화를 촉진합니다.
따라서 잘 구상되고 실행된 물가 목표 전략은 물가뿐만 아니라

출력과 고용에 대해서도 좋은 결과를 가져올 수 있습니다.
물가 목표 설정에서 커뮤니케이션은 여러 중요한 역할을 하지만,
아마도 가장 중요한 것은 기대치를 집중시키고 고정하는 것입니다.
명백하게 말만으로는 한계가 있습니다.
궁극적으로 말은 성공적인 정책의 형태로서 행동으로 이어져야 합니다.
마찬가지로, 성공적이고 신뢰할 수 있는 중앙은행인 Fed처럼

더 명확한 커뮤니케이션 전략을 채택하는 것의 즉각적인 이점은 적을 수 있습니다.
그러나 지금 중앙은행의 목표, 계획, 그리고 경제에 대한 평가에 대한 더 큰 투명성에 투자하는 것은
미래에 점점 더 많은 배당금을 지불할 수 있습니다."

이 같은 발언을 바탕으로 버냉키 의장은 Fed의 커뮤니케이션에서 더 큰 투명성을 촉진하기 위해 노력해왔습니다.
Fed는 현재 미래의 물가가 원하는 범위 내에 있기를 바라는 것을 공개적으로 나타냅니다.
이는 통화정책의 예측가능성을 높이며, 시장의 안정성을 증진하는데 기여합니다.

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이것으로 오늘의 포스팅을 마치겠습니다.
전세계가 주목하는 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에 대해 이번 포스팅을 통해 더 깊이 이해하셨길 바랍니다.
다음에 또 찾아와 주시면 감사하겠습니다.
감사합니다!