1. 서론: 금융위기를 이해하기 위한 월 스트리트의 여정
2007-2008 금융 위기는 세계 경제에 엄청난 영향을 미쳤습니다.
이 위기를 완전히 이해하려면 월 스트리트의 역할과 그에 따른 금융 행위의 변화를 알아야 합니다.
2. 월 스트리트의 급격한 변화: 성장과 위험의 시대
1978년부터 2007년까지, 월 스트리트의 지각변동은 놀라울 정도였습니다.
기업 구조의 변화: 전통적인 사립 파트너십 형태에서 공개적으로 거래되는
대기업으로의 변화는 기업의 위험 수용도를 증가시켰습니다.
자산 및 시장 지배: 2005년까지 상위 10개 은행이 산업 자산의 대다수를 통제하게 되면서 시장의 집중도가 높아졌습니다.
이익의 성장: 금융 부문에서의 이익 비율이 급증하면서 다른 산업 부문과 비교했을 때
상대적으로 월 스트리트의 영향력이 크게 증가하였습니다.
3. 주택담보부채증권(MBS)과 위험한 베팅
2004-07년 사이에 투자은행들은 주택 가격 상승을 전제로 대규모 부채를 발행하고,
이를 MBS에 투자하는 전략을 취하였습니다.
레버리지와 그 위험성: 빌린 돈으로 더 큰 이익을 추구하는 것은 초반에는 큰 이익을 가져다주었으나,
위험도가 크게 증가하였습니다.
규제의 미흡: SEC의 결정은 투자은행들에게 더 많은 부채를 발행할 여지를 주었고,
이로 인해 위험의 규모가 커졌습니다.
4. 투자은행의 붕괴와 그 결과
2008년, 금융 시스템 내에서 여러 큰 투자은행들이 위기에 처하게 되었습니다.
빠른 몰락: 레만 브라더스의 파산은 글로벌 금융 시장에 충격을 주었으며,
베어 스턴스와 메릴린치의 매각은 금융의 불안정성을 더욱 부각시켰습니다.
전략적 재편: 모건 스탠리와 골드만삭스는 상업 은행으로의 전환을 선택하여 더 강력한 규제 아래에 들어가게 되었습니다.
5. 그림자 은행 체계와 밸런스 전술
은행들은 규제 회피를 위해 그림자 은행 체계를 활용하였습니다.
자산 및 부채 숨기기: 은행들은 특정 자산과 부채를 밸런스 시트에서 숨기기 위해 그림자 은행 체계를 이용하였습니다.
금융 기술의 남용: 이러한 방법은 단기적인 이익을 추구하면서 장기적인 위험을 무시하게 만들었습니다.
6. 보너스 문화와 그 영향
월 스트리트의 보너스 문화는 단기 이익을 추구하는 경향을 더욱 강화하였습니다.
보너스의 유혹: 직원들과 경영진은 단기 보너스를 위해 장기적 위험을 간과하는 경향이 있었습니다.
보상 구조의 문제: 이러한 보상 구조는 결국 잘못된 의사결정을 초래하였습니다.
7. 결론: 위기의 교훈과 앞으로의 길
금융 위기는 우리에게 많은 교훈을 주었습니다.
앞으로 이러한 위기를 예방하기 위해서는 월 스트리트의 역할과 그에 따른 위험 요소를 잘 이해하고 관리해야 합니다.
이 금융위기의 사례를 통해, 우리는 금융 시스템의 복잡성과 그 안에서의 위험 요소를 더 잘 이해할 수 있게 되었습니다.
이를 통해 미래의 금융위기를 예방하는 데에 도움이 될 것입니다.